沪镍价格上涨 资金或已提前布局

2024年02月28日 9:53 6776次浏览 来源:   分类: 期货

春节假期后,沪镍价格走势一改昔日颓势,连续3个交易日上行,累计涨幅7%,创2023年11月份以来新高。当前,沪镍正值换月,资金直接跳过2404合约,集中转战至2405合约,从近日持仓变化来看,近期沪镍价格上涨或早有迹象。

从沪镍持仓前20名的净多持仓与沪镍主力连续合约价格走势可以发现,两者有较强的正相关性,但是近期却发生了背离。在1月30日净多持仓数据达到近期低点(-3.7万手)后开始不断走高,而当日沪镍收中阴线下挫1.62%,此后进一步走弱,并于2月5日创阶段性新低。当时,虽临近春节假期,资金交投一般,但多空持仓量均未明显下滑,相反有小幅抬升,直至春节假期前一日,持仓量才大幅下降。因此,净多持仓数据减少并未受到节日效益影响,仍是以资金意愿为主,沪镍多空比也反映了同样的特征,说明资金在沪镍价格春节假期前的下跌过程中,已经不再看好其继续下跌行情,反而出现了多头提前布局的迹象。

春节假期前最后一个交易日,多空持仓均大幅下降,春节假期后缓慢恢复,近日期价大涨,多头持仓恢复至春节假期前水平,但空头持仓仍较春节假期前有一定差距,导致净多持仓大幅飙升至-2.1万手。

从2月23日的持仓数据来看,中信期货头寸变动较大,分别在2403合约和2404合约上减持空单1232手和2181手,合计3413手;在2405合约上加空单4160手,多头头寸上同样表现出移仓换月特征,整体汇总持仓仍然为净空席位,持仓3635手。华泰期货在2405合约上大幅减持空单1623手,汇总持仓由空翻多。

总体来看,资金在2403上多空操作均大幅减仓,但在加仓上产生了分歧,大部队主要加仓在2405合约,但多头席位加仓数量少于空头约700余手,主要由于中信期货大幅增加空单所致。此外,中财期货在2404合约上大幅加仓多头1536手,使得在2404合约总持仓上,多头席位增仓多出空头席位1800手。

2405合约净持仓方面,排名前十的席位,空头无论在总数上还是增量上都占据主动,表明资金对后市镍价继续上行仍抱谨慎态度。

从基本面上看,近期,印尼镍矿RKAB审批缓慢问题持续发酵、镍矿供应偏紧预期不断增强、美国拟公布一揽子制裁俄罗斯方案等多重因素共振,将推动镍价连续走强。但供大于求的市场局面难以改变,镍库存依旧在累积当中,镍价反弹空间仍然存疑,后市关注镍矿RKAB审批进展情况和美国制裁俄罗斯具体方案。

责任编辑:叶倩

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