贵金属价格中枢或持续上移

2024年03月19日 9:29 4177次浏览 来源:   分类: 期货   作者:

经历两个月的窄幅震荡以后,3月初,黄金期货价格突破盘整区间,强势上涨至500元/克整数关口上方,一度达到511.66元/克的历史高位。本轮金价大幅上涨的主要原因是受美国经济数据偏弱、美联储降息预期增强和市场避险情绪升温的影响。

从基本面来看,美国ISM公布的2月PMI数据不及预期,虽然2月CPI略超出预期,但美国经济数据表现整体偏弱。

通胀方面,美国2月CPI同比增长3.2%,略高于预期的3.1%,为去年12月份以来新高;核心CPI同比增长3.8%,预期增长3.7%。

就业方面,美国2月份新增非农就业人数录得27.5万人,较1月份增长4.6万人,高于此前预期,主要是受教育和保健服务、休闲和酒店业、政府部门所拉动,上述3部门在2月份的新增非农就业人数中贡献了约70%的增量。美国2月份失业率增长3.9%,较1月份增长0.2%;劳动参与率增长62.5%,持平前值。美国非农私营平均时薪为34.57美元,时薪增速同比下降至4.3%,环比下降至0.1%。虽然非农表现相对较强,但失业率小幅调升、时薪增速放缓显示美国就业一定程度上放缓。

经济景气度方面,美国2月ISM制造业指数下降至47.8,非制造业指数放缓至52.6,均不及预期。

从消息面来看,3月上旬,美国纽约社区银行及商业地产板块风险局部暴露,短期内,避险情绪有所升温,随后以纽约社区银行完成10亿美元注资而暂告一段落。3月14日,铜价受大型冶炼厂减产传闻影响而大幅上涨,贵金属价格受此情绪带动同步上涨。另外,美联储官员此前讲话也强化了市场降息预期。

美联储下周将公布3月份议息会议决议以及关于经济增长和利率的预测。上周,美联储主席鲍威尔表示,如果通胀走势符合预期,降息的过程将会在今年开始,降息并不遥远。虽然鲍威尔的讲话并未向市场传达增量信息,但其关于降息的表述强化了美联储年中启动降息的预期。

国内黄金储备连续第16个月增加。2月末,黄金储备7258万盎司,环比增加39万盎司,1月末为7219万盎司,黄金的储藏价值及避险属性得以凸显。

美国经济数据表现偏弱、就业市场放缓,美联储主席讲话提及“降息并不遥远”,海外部分地区地缘政治局势紧张提振避险需求,预计贵金属价格中枢将持续上行。

责任编辑:叶倩

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